鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)一步現(xiàn)貨化 礦企鋼廠單獨(dú)議價(jià)增多

中國(guó),、歐洲等地鋼企大幅減產(chǎn),、鐵礦石供給平穩(wěn)增長(zhǎng),、下游鋼材價(jià)格暴跌,，使得10月后鐵礦石價(jià)格大幅跳水,。由此,，全球礦業(yè)巨頭之一淡水河谷提出了交易后退補(bǔ)差價(jià)方案,，季度價(jià)進(jìn)一步向現(xiàn)貨礦靠攏,。

　　然而,，鐵礦石價(jià)格現(xiàn)貨化打破了利益制衡，價(jià)格不穩(wěn)定對(duì)礦企,、鋼廠均存弊端,，由此，鐵礦石定價(jià)雖有現(xiàn)貨化趨向,，但礦企,、鋼廠之間簽訂的長(zhǎng)期合同仍將是市場(chǎng)的重要組成部分。

　　10月以后，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)開始大幅跳水,。10月末,，天津港進(jìn)口的63.5%印度礦的到岸價(jià)格為128~130美元/噸，較9月末下跌50美元/噸,，目前仍處低位,，11月中旬報(bào)價(jià)137~139美元/噸。

　　供需逆轉(zhuǎn)礦石市場(chǎng)加速現(xiàn)貨化

　　“金九銀十”是鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季,，但今年九,、十月份，鋼鐵市場(chǎng)遭遇寒冬,，全行業(yè)減產(chǎn)降價(jià),。

　　據(jù)商務(wù)部商務(wù)預(yù)報(bào)監(jiān)測(cè)，11月上旬,，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格連續(xù)十一周回落,，累計(jì)比8月中旬下跌9.5%。行業(yè)大幅減產(chǎn),，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布,，10月份全國(guó)日均粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為176.4萬噸和235.7萬噸,，環(huán)比降低6.7%和7.4%,。

　　下游行業(yè)不景氣，鐵礦石需求大幅回落,，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),，10月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石4994萬噸，同比下降5%,，環(huán)比下降15.5%,。

　　減產(chǎn)風(fēng)暴在國(guó)際市場(chǎng)也未能幸免。債務(wù)危機(jī)困擾的歐洲成為重災(zāi)區(qū),，重要鋼廠紛紛宣布減產(chǎn),，截至10月底，安塞樂米塔爾關(guān)閉歐洲的部分高爐和電爐,，蒂森克虜伯宣布將在第四季度削減其在歐洲的鋼產(chǎn)量50萬噸,。

　　另一面，全球礦石產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng),。

　　2011年,，金融危機(jī)掀起的全球礦業(yè)投資風(fēng)潮項(xiàng)目開始進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期，礦石新增產(chǎn)能釋放,，從而導(dǎo)致了鐵礦石產(chǎn)量的明顯增長(zhǎng),。

　　四大礦山中除力拓外,，其他三大礦山鐵礦石產(chǎn)量均創(chuàng)下歷史新高。

　　統(tǒng)計(jì)表明,，第三季度四大礦山共計(jì)生產(chǎn)鐵礦石1.77億噸,，同比增長(zhǎng)11.2%，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%,。其中,，淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量為8790萬噸，同比增長(zhǎng)10%,，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%,；必和必拓三季度鐵礦石產(chǎn)量為3957萬噸，同比增長(zhǎng)23.7%,，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%；FMG三季度鐵礦石產(chǎn)量為1584萬噸,，同比大幅增長(zhǎng)62.5%,，環(huán)比增長(zhǎng)27.7%；力拓三季度鐵礦石產(chǎn)量為4983萬噸,，同比增長(zhǎng)4.7%,，環(huán)比增長(zhǎng)2.0%，僅次于2010年第四季度5005萬噸的歷史高位,。

　　10月,，鐵礦石市場(chǎng)供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨礦大幅下跌,，協(xié)議礦的制度缺陷暴漏出來,。巴西淡水河谷公司主動(dòng)調(diào)整第四季度的鐵礦石報(bào)價(jià)，從175美元/噸下降到160美元/噸,，但無奈現(xiàn)貨市場(chǎng)降幅更大,，港口鐵礦石現(xiàn)貨礦到岸價(jià)跌到130美元/噸。

　　國(guó)內(nèi)鋼廠開始要求下調(diào)協(xié)議礦價(jià)格,，部分鋼企不愿履行原定的第四季度合約價(jià),。國(guó)際礦企妥協(xié)，淡水河谷發(fā)函稱,，鑒于鐵礦石市場(chǎng)新變化,，決定按照當(dāng)期的指數(shù)價(jià)格調(diào)整四季度的鐵礦石報(bào)價(jià)，10月份提貨的鋼廠可以先按照9月30日的某指數(shù)價(jià)格作為提貨價(jià),，在第四季度結(jié)束后,，雙方將按照當(dāng)季指數(shù)均價(jià)結(jié)算，即交易后退補(bǔ)差價(jià),。

　　表面上是鋼廠的勝利,，其實(shí)此舉也表明,，淡水河谷將季度價(jià)進(jìn)一步向現(xiàn)貨礦靠攏，推動(dòng)鐵礦石定價(jià)機(jī)制從季度合約進(jìn)入到現(xiàn)貨交易,。

　　淡水河谷鐵礦石部執(zhí)行董事馬丁斯表示,，正在逐個(gè)與中國(guó)客戶談判，有可能采取按照實(shí)際均價(jià)定價(jià)的措施,，取代自2010年4月以來采用的季度定價(jià)模式,。

　　進(jìn)口礦現(xiàn)貨化對(duì)礦企鋼廠均存弊端

　　在長(zhǎng)協(xié)礦時(shí)代，協(xié)議礦,、現(xiàn)貨礦市場(chǎng)相互角力,，能保持平衡狀態(tài)。但進(jìn)入二十一世紀(jì),，全球礦石市場(chǎng)的供需失衡,，行業(yè)價(jià)格波動(dòng)加劇，礦企,、鋼廠地位不平衡,，持續(xù)沖擊著礦石市場(chǎng)，導(dǎo)致協(xié)議礦市場(chǎng)紛爭(zhēng),，鐵礦石市場(chǎng)不再平衡,。

　　傳統(tǒng)意義上的鐵礦石協(xié)議礦遠(yuǎn)去，市場(chǎng)洗牌,、重新建立交易制度,。定價(jià)機(jī)制成為核心。

　　協(xié)議周期逐步縮短或直接轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨礦,，這將直接影響礦石企業(yè)的運(yùn)營(yíng),。

　　鐵礦石的整體市值要大于其他品種，而單價(jià)低,、市值大的固有特點(diǎn),，決定了鐵礦石不如有色金屬、貴金屬等金融市場(chǎng)交易興旺,，終端需求受到鋼廠牽制,。礦石企業(yè)難以拋開鋼企，即便現(xiàn)貨銷售,，依然需要與各個(gè)鋼廠協(xié)商,，無法將大量礦石直接拋向現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　目前礦企采取變通方法,，以短期協(xié)議礦形式出現(xiàn),，但短期協(xié)議礦存在著高風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)驗(yàn)證明,，在協(xié)議價(jià)低于市場(chǎng)價(jià)時(shí),，礦企有減少供應(yīng)的可能,，而當(dāng)市場(chǎng)價(jià)低于協(xié)議價(jià)時(shí)，鋼企又有減少采購(gòu)的動(dòng)機(jī),。無論季度礦,、月度礦都存在著違約風(fēng)險(xiǎn)，而且違約是雙向的,，礦企,、鋼企都存在這種可能。

　　另一面,，進(jìn)口礦現(xiàn)貨化對(duì)鋼廠不利,。協(xié)議礦對(duì)鋼廠比較重要，通過穩(wěn)定交易,，可以獲取部分價(jià)格折扣,，同時(shí)穩(wěn)定原料，企業(yè)可以放心排產(chǎn),，有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)效率,。

　　目前鐵礦石價(jià)格下滑，鋼企采用現(xiàn)貨定價(jià)比較有利,。但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，現(xiàn)貨礦將加重企業(yè)的原料采購(gòu)任務(wù),，礦價(jià)大漲大跌均對(duì)鋼鐵企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)形成影響,。

　　還有，我們要參考日本鋼廠的選擇,。10月25日,，日本鋼鐵制造商JFE控股和住友金屬工業(yè)表示，盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格驟降,，但不會(huì)取消10~12月鐵礦石合約,。

　　日本鐵鋼連盟會(huì)長(zhǎng)林田英治表示：“在市況不佳時(shí)就解除合約并轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨購(gòu)買，這有悖我們的信條,。我們認(rèn)為,，原材料成本仍應(yīng)維持穩(wěn)定。”

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